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Una diferencia de muesca es la diferencia numérica entre dos PD estimaciones una vez que ambas se asignan a una escala de valoración. Credit Benchmark utiliza diferencias de muesca en el análisis de carteras, la evaluación comparativa entre homólogos y el seguimiento de series temporales, en cualquier lugar donde se necesite una comparación relativa de la calidad crediticia. Por defecto utilizamos la escala CB de 21 categorías; véase la sección Escala de valoración. El mismo concepto se aplica utilizando la escala de calificación interna de un banco: si se proporciona una correspondencia, las diferencias de muesca pueden calcularse en la propia escala del banco. Notch Difference=f(PDi)−f(PDj)\text{Notch Difference} = f(PD_i) - f(PD_j) Dónde:
  • PDiPD_i, PDjPD_j - PD estimaciones de dos fuentes que se comparan
  • f(PD)f(PD) - función de asignación de escala de valoración que devuelve un índice de muesca
  • Los valores positivos indican PDiPD_i es el crédito más fuerte; los valores negativos indican lo contrario

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Aplicaciones

f(PDb)−f(PDc)f(PD_b) - f(PD_c)Cuánto se aleja la opinión de un banco contribuyente del consenso del mercado para la misma entidad.
  • Positivo - el banco es más optimista que el consenso (menor PD)
  • Negativo - el banco es más conservador que el consenso (mayor PD)
f(PDt)−f(PDt−n)f(PD_t) - f(PD_{t-n})Cómo ha evolucionado la calidad crediticia de una entidad a lo largo de un periodo elegido: 1, 3, 6 o 12 meses.
  • Positivo - mejora de la calidad del crédito (PD disminuido)
  • Negativo - deterioro de la calidad del crédito (PD aumentado)
f(PDA)−f(PDB)f(PD_A) - f(PD_B)Calidad crediticia relativa entre dos entidades: se utiliza para la evaluación comparativa entre homólogos y el análisis de carteras.
  • Positivo - La calidad crediticia de la entidad A es superior a la de la entidad B
  • Negativo - La calidad crediticia de la entidad A es inferior a la de la entidad B