CCR frente a S&P y Fitch: Distribución de calificaciones
El gráfico siguiente muestra una comparación de Credit Benchmark CCR frente a las calificaciones de S&P y Fitch de más de 5.000 entidades. Cada punto representa un par de calificaciones: una CCR y una calificación de agencia para la misma entidad en el mismo momento. El tamaño de la burbuja refleja el número de entidades en cada combinación.
Por qué se produce la alineación
- El Credit Benchmark la escala se ajusta a las categorías de las agencias de calificación por construcción - la CB escala de valoración se calibra a partir de las asignaciones internas de grado a agencia de los propios bancos. Los bancos que contribuyen asignan sus calificaciones internas a categorías de tipo agencia (AAA, BBB, etc.), y la escala CB se construye a partir de la media de esas asignaciones. La comparabilidad de las agencias está integrada en Credit Benchmark’s PD a CCR escala.
- Los bancos y las agencias responden a los mismos factores de riesgo: los modelos de crédito de los bancos y los analistas de las agencias evalúan los mismos fundamentos subyacentes. Sus puntos de vista convergen naturalmente hacia niveles similares para la mayoría de las entidades.
- La agregación de consenso aplana la variación idiosincrásica - CCR piscinas vistas de más de 40 bancos. Las diferencias en los marcos de cada banco tienden a promediarse, dejando la señal más cerca del consenso del mercado.
CCR suele ser comparable en cuanto a dirección y nivel a S&P y Fitch, sin dejar de ser una señal independiente y de mayor frecuencia que puede identificar cambios en el riesgo percibido antes de que se publiquen las medidas de las agencias.