Escala de calificación de Credit Benchmark

Esta página explica cómo Credit Benchmark asigna los valores de probabilidad de impago (PD) a los Consensus Credit Ratings (CCR) a través de su escala estandarizada de 21 categorías. Si es nuevo en Credit Benchmark, comience por la guía «Resumen del CCR».

Escala de calificación de Credit Benchmark

La escala de calificación de Credit Benchmark ofrece un marco estandarizado para traducir las probabilidades de impago (PD) en una calificación crediticia. La escala abarca desde aaa (máxima calidad crediticia) hasta d (impago). Nuestra escala es una construcción consensuada derivada de las escalas de PD de más de 40 bancos. Cada banco mantiene su propia escala maestra, que incluye los umbrales de PD para cada grado interno. Agregamos esos umbrales de PD de todos los participantes e interpolamos un único conjunto de límites de PD inferiores y superiores a lo largo del ciclo (TTC) para cada categoría de la escala de 21 categorías de Credit Benchmark. Estos límites son:

Agregado a partir de múltiples fuentes independientes - Un verdadero consenso, no una opinión de un proveedor
Expresado como rangos de PD TTC anuales - Para reducir la prociclicidad
Se revisa periódicamente para mantener la estabilidad y la comparabilidad entre sectores, regiones y grupos de tamaño.

Categorías de calificación y asignaciones de PD

Todos los límites de PD se expresan en puntos básicos (pb). Por ejemplo, 30 bps = 0.30%.

Notch	Calificación	PD inferior (pb)	PD superior (pb)	Categoría
1	aaa	0	1.25	IG
2	aa+	1.25	2.25	IG
3	aa	2.25	3.25	IG
4	aa-	3.25	4.75	IG
5	a+	4.75	6.25	IG
6	a	6.25	8.5	IG
7	a-	8.5	14	IG
8	bbb+	14	20	IG
9	bbb	20	30	IG
10	bbb-	30	48	IG
11	bb+	48	76	HY
12	bb	76	112	HY
13	bb-	112	195	HY
14	b+	195	365	HY
15	b	365	650	HY
16	b-	650	1000	HY
17	ccc+	1000	1700	HY
18	ccc	1700	2500	HY
19	ccc-	2500	3700	HY
20	cc	3700	6800	HY
21	c	6800	10000	HY
—	d	—	—	Incumplimiento

Credit Benchmark también mantiene una CCR100 para una mayor granularidad basada en la PD en ciertos campos publicados. El CCR principal sigue utilizando la escala de 21 categorías. Consulte Consenso de PD para saber cómo CCR100 se publican los campos.

Cómo creamos la escala de consenso

La escala de PD de Credit Benchmark representa el conocimiento colectivo de más de 40 bancos líderes a nivel mundial. Cada entidad dispone de su propio sistema interno de calificación, con convenciones de nomenclatura y límites de PD únicos. Nuestro desafío consiste en armonizar estos sistemas dispares en una única escala de consenso estandarizada.

El reto: múltiples sistemas de calificación

Cada banco colaborador cuenta con su propio sistema interno de calificación con convenciones de nomenclatura únicas:

Tipo de banco	Ejemplo de sistema de calificación
Banco Europeo	1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
Banco regional de EE. UU.	A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3, D
Banco Asiático	AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D

La solución: proceso de estandarización

Creamos una definición consensuada de qué PD se asigna a cada grado de crédito utilizando el equivalente de agencia de calificación crediticia (por ejemplo, S&P, Moody’s, Fitch) asignado internamente por cada banco como nuestro lenguaje común. Esto nos permite comparar la calidad crediticia de forma homogénea entre diferentes escalas internas.

Correspondencia de calificaciones internas

Cada banco nos facilita sus definiciones internas de calificación y cómo se corresponden con los equivalentes de las agencias de calificación crediticia estándar. Por ejemplo:

6 del European Bank -> Equivalente a BBB de l S&P
B1 de un banco regional estadounidense -> Equivalente a BBB de l S&P
BBB del Asian Bank -> Equivalente a un BBB de l S&P

Este punto de referencia común nos permite comparar las estimaciones de PD entre diferentes sistemas internos de calificación.

Recopilación y análisis de PD

Para cada calificación equivalente de «S&P» (por ejemplo, BBB), recopilamos los valores de PD de todos los bancos y analizamos los límites inferior, medio y superior aportados por toda la red. Por ejemplo:

Banco europeo (Grado 6) — 17–32 pb, punto medio 23 pb
Banco regional de EE. UU. (B1): 19-34 pb, punto medio 25 pb
Banco asiático (BBB) — 18-31 pb, punto medio 24 pb

Datos de ejemplo a título ilustrativo. Los valores reales de los participantes son confidenciales.La agregación de todos los participantes para este grado da como resultado el rango de Consensus PD utilizado en el paso 3.

Cálculo del consenso

Analizamos las distribuciones de PD en todos los bancos para cada categoría de calificación y calculamos los límites de consenso:

Rango de consenso de BBB: 20-30 puntos básicos
Punto medio de BBB: 25 puntos básicos
Este intervalo se corresponde con la calificación «bbb» de la escala de Credit Benchmark.

Este procedimiento se repite para cada categoría de calificación con el fin de construir la escala completa de 21 categorías de Credit Benchmark.

Revisión anual y alineación

Nuestra tabla de correspondencias de PD se evalúa periódicamente para garantizar que los límites sigan alineados con el consenso de todos los bancos participantes. Este proceso de revisión mantiene la precisión y la relevancia de la escala a medida que evolucionan los modelos de riesgo de los bancos y las condiciones del mercado. Para un análisis más detallado de cómo se comparan nuestras calificaciones de consenso con las de S&P y Fitch, consulte Alineación con las agencias de calificación de calificaciones.