Credit Benchmark Escala de valoración
Credit Benchmarkofrece una forma normalizada de traducir las probabilidades de impago (PDs) en una calificación crediticia. La escala va de aaa (máxima calidad crediticia) a d (impago). Nuestra escala es un constructo consensuado derivado de la PD escalas de 40+ bancos. Cada banco mantiene su propia escala maestra, que incluye PD para cada grado interno. Agregamos esos PD entre los contribuyentes e interpolar un único conjunto de valores inferiores y superiores a lo largo del ciclo (TTC) PD límites de cada categoría en el Credit Benchmark escala de 21 categorías. Estos límites son:- Aglutinadas a partir de múltiples fuentes independientes - Un verdadero consenso, no la opinión de un vendedor
- Expresado como anual TTC PD rangos - Reducir la prociclicidad
- Revisado periódicamente - Para mantener la estabilidad y la comparabilidad entre sectores, regiones y grupos de tamaño
Categorías de calificación y PD Asignaciones
| Muesca | Clasificación | PD Inferior (bps) | PD Superior (bps) | Categoría |
|---|---|---|---|---|
| 1 | aaa | 0 | 1.25 | IG |
| 2 | aa+ | 1.25 | 2.25 | IG |
| 3 | aa | 2.25 | 3.25 | IG |
| 4 | aa- | 3.25 | 4.75 | IG |
| 5 | a+ | 4.75 | 6.25 | IG |
| 6 | a | 6.25 | 8.5 | IG |
| 7 | a- | 8.5 | 14 | IG |
| 8 | bbb+ | 14 | 20 | IG |
| 9 | bbb | 20 | 30 | IG |
| 10 | bbb- | 30 | 48 | IG |
| 11 | bb+ | 48 | 76 | HY |
| 12 | bb | 76 | 112 | HY |
| 13 | bb- | 112 | 195 | HY |
| 14 | b+ | 195 | 365 | HY |
| 15 | b | 365 | 650 | HY |
| 16 | b- | 650 | 1000 | HY |
| 17 | ccc+ | 1000 | 1700 | HY |
| 18 | ccc | 1700 | 2500 | HY |
| 19 | ccc- | 2500 | 3700 | HY |
| 20 | cc | 3700 | 6800 | HY |
| 21 | c | 6800 | 10000 | HY |
| - | d | - | - | Por defecto |
Credit Benchmark también mantiene un
CCR100 escala para PD-granularidad en algunos campos publicados. El titular CCR sigue utilizando la escala de 21 categorías. Véase Consenso PD por cómo CCR100 se publican los campos.Cómo creamos la escala de consenso
Credit Benchmark’s PD representa la sabiduría colectiva de más de 40 bancos líderes mundiales. Cada banco tiene su propio sistema interno de calificación, con convenciones de nomenclatura únicas y PD límites. Nuestro reto es armonizar estos sistemas dispares en una única escala de consenso estandarizada.El reto: Múltiples sistemas de clasificación
Cada banco contribuyente tiene su propio sistema interno de calificación con convenciones de denominación únicas:| Tipo de banco | Ejemplo de sistema de clasificación |
|---|---|
| Banco Europeo | 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |
| US Regional Bank | A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3, D |
| Banco Asiático | AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D |
La solución: Proceso de normalización
Creamos una definición consensuada de lo que PD asigna a cada grado crediticio utilizando el Equivalente de Agencia de Calificación Crediticia asignado internamente a cada banco (por ejemplo, S&P, Moody’s, Fitch) como lenguaje común. Esto nos permite comparar la calidad crediticia de forma similar en diferentes escalas internas.Clasificación interna
Cada banco nos facilita sus definiciones internas de calificación y su correspondencia con los equivalentes estándar de las agencias de calificación crediticia. Por ejemplo:
- European Bank’s 6 -> Equivalente a S&P BBB
- B1 de US Regional Bank -> Equivalente a S&P BBB
- BBB del Banco Asiático -> Equivalente a BBB de S&P
PD Recogida y análisis
Para cada calificación equivalente de S&P (por ejemplo, BBB), recogemos el PD de todos los bancos y analizar los límites inferior, medio y superior aportados por toda la red. Por ejemplo:
- Banco Europeo (Grado 6) - 17-32 pb, punto medio 23 pb
- US Regional Bank (B1) - 19-34 pb, punto medio 25 pb
- Asian Bank (BBB) - 18-31 pb, punto medio 24 pb
Cálculo del consenso
Analizamos la PD de todos los bancos para cada categoría de calificación y calcular los límites de consenso:
- Rango de consenso de losBBB: 20-30 puntos básicos
- punto medio BBB: 25 puntos básicos
- Esto se convierte en nuestro rango de calificación bbb en el Credit Benchmark escala