CCR rispetto a S&P e Fitch: Distribuzione dei rating
Il grafico seguente mostra un confronto tra Credit Benchmark CCR rispetto ai rating di S&P e Fitch su oltre 5.000 entità. Ogni punto rappresenta una coppia di rating - uno CCR e un rating di agenzia per la stessa entità nello stesso momento. La dimensione della bolla riflette il numero di entità in ciascuna combinazione.
Perché si verifica l’allineamento
- Il Credit Benchmark la scala è allineata alle categorie delle agenzie di rating per costruzione - la CB scala di valutazione è calibrata a partire dalle mappature interne delle banche tra gradi e agenzie. Le banche che contribuiscono alla valutazione interna sono classificate in categorie di tipo agenziale (AAA, BBB, ecc.) e la scala CB è costruita in base alla media di tali classificazioni. La comparabilità delle agenzie è incorporata in Credit Benchmark’s PD a CCR scala.
- Le banche e le agenzie rispondono agli stessi fattori di rischio - i modelli di credito delle banche e gli analisti delle agenzie valutano gli stessi fondamentali sottostanti. Le loro opinioni convergono naturalmente verso livelli simili per la maggior parte delle entità.
- L’aggregazione del consenso appiattisce la variazione idiosincratica CCR piscine 40+ viste dalle banche. Le differenze nei quadri delle singole banche tendono a ridursi in media, lasciando il segnale più vicino al consenso del mercato.
CCR è tipicamente paragonabile, per direzione e livello, a S&P e Fitch, pur rimanendo un segnale indipendente e a più alta frequenza in grado di identificare i cambiamenti nel rischio percepito prima delle azioni pubblicate dalle agenzie.